對多數新手投資人來說，投資是一個既令人興奮又有些不安的新世界。手機打開券商 App，一張張股票 K 線像心電圖般跳動，一則則財經新聞不斷推送，市場永遠在變動。而你，站在起點上，面對的第一個難題就是：該走「主動投資」這條路，還是選擇「被動投資」安穩起步？
主動投資 vs 被動投資：不只是操作方式的不同
許多人以為，只要是自己選股票、自己下單、不靠理專，就叫主動投資；反之，把錢交給別人管、選擇 ETF 就是被動。但真正的差別，不只是「誰操作」，而是你是否企圖「打敗市場」。
主動投資者的目標，是透過選股、擇時、研究趨勢等方式，取得超越市場平均報酬的成績；而被動投資者則接受市場的報酬率，不試圖預測或戰勝市場，只專注於長期持有、分散風險與降低成本。
主動投資的真正含義
這裡的「主動」，遠比字面上來得複雜。真正的主動投資，指的是你要有明確的企圖心去 —— 打敗市場。
跟我說三遍:打敗市場、打敗市場、打敗市場
這不只是喊口號。試想——如果你多年來頻繁交易，日夜盯盤、換股操作、追逐消息，最終報酬卻仍落後市場平均的報酬，豈不是白忙一場？諷刺的是，市場上絕大多數的投資人，正是不斷重複著這種低效率的「忙碌型投資」。
換言之，真正的主動策略，核心不在「參與市場」，而是透過精準選股、擇時進出、產業洞察等策略，追求超越市場平均的報酬。
什麼是市場報酬率？
但要打敗市場，你得先知道「市場」的基準是什麼。
這裡的「市場報酬率」，通常是根據一個國家最具代表性的股價指數來衡量。例如：
- 台灣的 加權股價指數（TAIEX）
- 美國的 標普500指數（S&P 500）
- 日本的 日經225指數（Nikkei 225）
這些指數代表整體市場的平均走勢，也就是你在被動投資中可能獲得的基礎報酬。舉例來說，過去 20 年（2004–2024）：
- S&P 500 的年均報酬率約為 8%～10%
- 台灣加權指數 約為 6%～8%
- 日經225 約為 6%～7%
若你選擇主動投資，你的目標就是要 —— 打敗市場。
「少年股神」的幻覺與現實
但許多人對主動投資的理解，常來自社群媒體上聳動的故事——
少年股神、一夜致富、某檔冷門股三個月翻五倍，或者某網紅靠一支股票大賺百萬，這些故事讓人誤以為人人都有機會。
這類故事很容易讓人高估自己、低估風險，最終導致錯誤的期待與失敗的結果。
專業經理人都難以長期打敗市場
事實上，即便是專業的基金經理人，也多數無法穩定打敗市場。
根據 S&P Dow Jones Indices 公布的《SPIVA 美國年終報告 2023》：
- 當年有 60% 的主動型大型股票基金報酬不如標普500指數
- 若拉長時間，過去 20 年內，有高達 93% 的主動基金未能超越市場
也就是說，連專職操盤的職業投資人都無法穩定「打敗市場」，這正是為何這幾十年來，被動型 ETF 能快速崛起並受歡迎的原因。除了主動基金難以勝出，被動 ETF 還具備低成本、操作簡單等優勢，自然成為許多投資人的首選。
打敗市場，沒你想的那麼簡單
在你真心相信自己能「打敗市場」之前，不妨先想一想：
那些真正活躍在市場裡的專業機構，有的是什麼條件？
- 昂貴的第一手市場數據與金融資料庫
- 高速低延遲的交易系統
- 更低的資金成本與各種槓桿工具
- 跨產業研究團隊與量化模型
- 長年磨練的市場經驗與心理素質
即便如此，他們都不敢保證能穩定打敗市場。
而大多數一般投資人，只是利用零碎時間看盤、靠手機瀏覽財經新聞或看股市名嘴、財經網紅推薦影片下單。接收的是晚了幾拍的公開資訊，操作的是一人單打獨鬥，沒有團隊、沒有風控，更沒有停損機制。
在這樣的條件下，卻有人相信，只靠每天滑滑手機，就能打敗市場。這樣的自信，真的站得住腳嗎？
市場不是不能挑戰，只是遠比你想的困難。
那麼，被動投資是更好的選擇嗎？
如果你無法投入大量時間研究、無法承受高波動與高風險的操作錯誤，那麼被動投資或許是你更穩妥的開始。
被動策略的特點：
- 操作簡單： 只需定期定額投資市場型 ETF
- 成本低廉： 大多數 ETF 的內扣費用率不到 0.5%
- 風險分散： 一次買進整個市場，不必猜個股或時機
- 時間友善： 幾乎不需每日追蹤，花費少量精力
透過長期持有低成本 ETF，你也能搭上市場成長的列車，穩健累積資產。
結語：策略選擇之前，先了解自己
主動與被動投資，不一定非得二選一。但現實是，對多數人來說，真正適合的其實只有被動投資。
相較之下，被動投資對時間、知識、決策強度與心理素質的要求都較低，更容易長期執行，也較不容易犯錯。
若缺乏足夠的能力、資源與心理承受力來面對主動投資的挑戰，貿然投入反而可能帶來不必要的損失。
問問自己：
- 你有多少時間可以用在研究？
- 你能承受多大的波動與失誤？
- 你目前手上的資源，適合哪種投資方式？
當你清楚知道自己擅長什麼、缺乏什麼，就能在不同市場環境下做出合理調整，找到適合自己的投資節奏與組合。
投資從來不是一次性的決定，而是一連串基於自我認知所做的行動選擇。了解自己，是所有決策的起點。